首先有三個公式：

1、財務杠桿比率=資產/所有者權益

2、凈資產收益率=資產收益率×財務杠桿比率

3、資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率

所以，凈資產收益率全部展開的等式為：

凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×財務杠桿比率

以上幾個指標大家百度吧，我這兒只寫干貨！

其中，財務杠桿比率衡量的是一家公司負債相對于所有者權益的程度。這個需要特別注意，對于任何一種負債，數額適當可以推進收益，但是負債過高可能導致災難。更災難的是負債過高的公司更可能產生財務造假，康美藥業就是個例子。。。。

對于公司的財務杠桿比率的合理性可以分業務討論：如果公司業務穩定，這家公司也許可以大量負債而不會有太多的風險，生意崩潰、被債務利息所困的概率就會很小。但對于另外一種公司，如果生意是周期性的或者經營不穩定，則要保持高度警惕，因為利息是固定的，不會因為公司處于周期底端而減少。到時財報那看，負面影響很快就反映在股價上了。

股市沒有特別清楚的方法判斷一家公司的好壞，但從凈資產收益率來講有個大概的說法：一般來說，非金融類的公司在沒有過多使用財務杠桿比率的前提下，能產生10%以上的凈資產收益率就是值得投資的。

最后，如果企業凈資產收益率很好看，也不能掉以輕心，因為它也許被公司的財務結構扭曲了，比如公司最近可能從母公司拆出來，公司可能回購了很多股票，或者公司進行了大規模加價，這些情況下都會導致公司的權益基數降低從而形成人造凈資產收益率。。哈哈，股市坑很多，入市需謹慎！！