一、什么是交易性金融資產？

書本上的定義是：交易性金融資產主要是指企業為了近期內出售而持有的金融資產。比如企業今天從二級市場購入股票、債券、基金等，兩天后漲價了就可以賣出去，低買高賣賺取中間差價，屬于短線操作。

為了讓大家更容易理解，我們把這句話拆開看。

1、為了近期內出售而持有：通俗解釋就是短線操作，就像大部分人買股票一樣就是為了賺錢，買入價格是50元每股，第二天漲到100元每股果斷賣掉，這樣我們每股收益就能有50元。明顯區別于長期投資和戰略投資，因為戰略投資者買入數額巨大，他們的目的是為了擁有公司的控制權，讓公司為他賺錢，一般也不會出售持有的股票，顯然不符合交易性金融資產的定義。

2、金融資產：可以和實物資產區分，它是沒有形狀的。比如電腦是實物資產，這是看得見摸得著的；而股票是金融資產，它也是我們的資產，雖然只是交易界面上的數字，但你擁有股票，可以把股票賣了換錢買各種電腦。其實在我們的腦海里股票就是我們的資產，不過股票不一定是金融資產也可能是金融負債。你買了a公司的股票，這些股票對你來說是金融資產，但對于a公司而言，這些股票就是金融負債。

3、二級市場。就是我們經常說的二手市場，你從生產商那里直接買一臺全新的冰箱這是一手市場，從二手專賣店買了一個八成新的冰箱，這相當于二手市場。股票首次公開發行（ipo）是一級市場，這是一手的、嶄新的股票，我們平時買賣的股票都是在二手市場，因為這些股票被很多人持有賣掉再被其他人買走賣掉，如此反復。

交易性金融資產的最大特點，是為了近期內出售，以公允價值（現行常市價）計量，其價格變動計入當期損益（公允價值變動損益）。

二、企業的交易性金融資產包括哪些內容？

1、債券，政府債券、金融債券、企業債券等都屬于交易性金融資產。

2、基金和股票。股票和基金是金融資產，而公司持有其他基金和股票主要是為了近期交易獲取收益。

3、其他交易性金融資產，如理財產品、資管計劃等。

4、衍生工具等其他權益投資。例如，期貨、期權和合約，持有這些是為了套期保值，也是用來交易的。注意這里有個條件，必須是可隨時交易的衍生工具，如果不能想賣出就賣出，風險會很大，企業一般不會選擇持有。

三、為什么交易性金融資產的交易費用計入投資收益，而不是資產成本？

如果交易性金融資產的交易費用計入了初始計量成本，那么在會計期末以公允價值計量時，計入公允價值變動損益的金額就無法準確反映其后續的價格變動。

例如：甲買了100股股票，每股5元，交易費用50元。

如果50元交易費用計入交易性金融資產成本，那么成本 = 100 × 5 + 50 = 550元。期末這只股價格為6元，相比期初漲了1元。以公允價值計量，成本= 100 × 6 = 600元，公允價值變動損益=600-550=50。實際上這只股票漲了1×100=100，計入公允價值變動損益的金額就不能準確反映其后續的價格變動。如果交易費用計入投資收益，那么投資收益 = -50，公允價值變動損益=100，這樣才反映了實際股價變動情況。雖然總的當期損益沒變化，但細的項目分的清楚，股東看一眼報表就能明白事情原委了。

四、分析交易性金融資產的步驟

海天味業，以調味品的生產和銷售為主，并在調味品行業內實施相關多元化，產品涵蓋醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒等調味品。多年來公司調味品的產銷量及收入連續多年名列行業第一，其中醬油、調味醬和蠔油是目前公司最主要的產品。

2019年海天交易性金融資產（即以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產）為48.78億元（2019年報第8頁與第117頁），同比增長19.71%，變動原因主要是報告期內公司執行了新金融工具會計準則，將其他流動資產調整到交易性金融資產所致。

具體如下：

海天持有的交易性金融資產為一年期保本浮動收益的銀行理財產品，公允價值變動收益為2.26億，能拿出近50億投資，真是財大氣粗，看來這說明海天資產雄厚，產品銷售得好，資金充足。

五、交易性金融資產分析

1、如果企業持有大量的交易性金融資產，特別是交易性金融資產占總資產比重較高時，代表企業非常重視投資業務，并依靠此項業務來賺取收益。占比不同代表企業存在不同的經營情況。

（1）交易性金融資產占比高，主營業務收入占比小。

例如a公司最初以銷售紡織品為主，現在交易性金融資產占總資產的60%，紡織品營業收入占比比較少。在貝殼投研（id:beiketouyan）看來這說明企業側重投資業務，并以此業務作為主業，傳統業務為輔。這個時候我們就要弄清楚為什么企業會看重投資，是想要轉型還是傳統業務經營困難？

（2）企業側重投資業務，與主營業務并駕齊驅。這種情況下，交易性金融資產與主營業務資產占比應該相差不大。

（3）企業交易性金融資產比較多，但傳統業務仍然占主導，投資只是輔助。一般投資占比小于50%，，說明企業傳統業務具有核心競爭力，也可能是企業投資業績不佳導致，具體因為什么要結合以往數據分析。

2、交易性金融資產變動會影響稅收，最終可能影響企業當期利潤。

由公允價值變動帶來的利潤，稅務局不收稅；產生虧損，稅務局也不允許從利潤里減扣。只有在企業賣出這些資產后，產生了利潤，稅務局才會收稅。就好像你需要從家到公司上班，只要在規定時間之前到就行，怎么來的、路上花了多長時間都不重要。

3、如果企業持有交易性金融資產少，甚至沒有，說明企業目前沒有花很多心思在投資業務上，但這并不代表企業沒有在投資業務進行投入，需要結合其他方面綜合分析。

交易性金融資產最大的特點就是為了近期內出售，以公允價值（現行常市價）計量，其價格變動計入當期損益。因此它會對企業稅收產生影響，進而影響企業利潤。交易性金融資產可以為企業帶來收益，而它的占比高低也代表了企業的投資能力。因此，交易性金融資產對我們分析公司很有幫助。